多板块收入稳健增长，创新品种提升盈利质量

石药集团发布2021年中报，整体业绩符合预期。2021年上半年公司实现收入138.22亿元，同比增长约9.8%，归母净利润为30.63亿元，同比增长约32.3%。抗肿瘤产品持续放量，同比增长26.6%，支撑成药板块。多款新型制剂上市进程加快，安复利克获批上市，为公司整体贡献业绩。研发投入持续加大，管线进展顺利。预计公司2021/22/23营收为281.17/335.44/403.25亿元，净利润为57.14/64.88/77.69亿元。维持“买入”评级。