当升科技发布2021年半年度报告,实现营业收入29.89亿元,同比增长174.08%,实现归属上市公司股东的净利润4.47亿元,同比增长206.02%。公司产品实现量利齐升,高镍三元产品推进顺利,积极布局新技术路线所需正极材料。新产能逐步落地,保障长期供应能力。我们预计公司2021-2023年归母净利润分别为7.31亿元、9.80亿元和11.24亿元,对应当前股本EPS分别为1.61、2.16和2.48元。维持“推荐”评级。