2021年半年报点评：B端业务增长显著，盈利能力短期承压

味知香（605089.SH）2021年上半年实现营业收入3.65亿元，同比增长31.39%，实现归母净利润0.61亿元，同比增长17.37%。牛肉产品占比稳步提升，批发渠道收入增长显著。毛利率同比下滑，销售费用率保持稳定。后续B端有望高速增长，C端开店稳步推进。维持“增持”评级。