业绩大幅增长，盈利能力稳步提升

中钨高新2021年半年报点评：业绩大幅增长，盈利能力稳步提升。公司实现营业收入62.3亿元，同比增长51.5%；实现归母净利润1.93亿元，同比增长87.9%。原材料价格上涨压低毛利率，管理能力提升降低期间费用率，公司盈利能力持续提升。公司作为国内数控刀具龙头充分受益，预计2021-2023年归母净利润复合增长率为43.6%，给予公司2022年40倍PE，目标价18.40元，首次覆盖给予“买入”评级。