半年报点评：智能机渗透率持续提升，多品牌策略进入良性发展阶段

传音控股是一家在非洲市场领先的电子制造公司，其业务包括手机、数码配件和家电等。公司智能机渗透率持续提升，新兴市场提供中长期行业动力。公司多元化布局进展顺利，成公司长期成长驱动力。预计公司2021-2023年的EPS分别为4.43/5.94/7.81元/股，对应PE分为39.1/29.2/22.2倍，维持“强烈推荐”评级。