坚守战略实现高质量增长，社区增值业务BU化加速

旭辉永升服务（1995.HK）是一家专注于社区增值服务的房地产公司。2021年半年度，公司实现营业收入20.6亿元，同比增长53.1%，实现归母净利润2.8亿元，同比增长65.3%。公司坚持“六、二、二”收入结构，战略有定力。三大业务的毛利率分别为23.5%、46.5%、26.6%，同比分别-1.8pct、-7.3pct、+0.8pct。公司在管面积持续高质量增长，社区增值服务采用“自营”+“联营”双模式战略，BU业务再下一城。公司坚持科技赋能，提升效率，腾龙换鸟组织升级。我们预计公司2021-2023年归母净利润分别为6.32亿元、9.85亿元、14.24亿元，对应的每股收益分别为0.38元/股、0.59元/股、0.85元/股。