主力机型受益下游扩产，新机型持续放量

华峰测控半年报显示，公司实现营收3.2亿元，同比增长76%，毛利率为81%，同比增长-0.6pct，归母净利润1.5亿元，同比增长66%。主力机型受益封测厂扩产，新产线打开产能瓶颈，新品机型量产爬坡期，打开模数混合设备空间。预计21-22年公司归母净利润分别为4.1/5.9亿，对应估值分别为78/54倍。公司低估，首次覆盖给予“推荐”评级。