石膏板彰显定价能力，防水等业务整合加速

北新建材(000786)石膏板业务量价齐升，成本传递良好展现议价能力。龙骨配套销售增加。防水板块持续外延收购，增长稳定。公司“一体两翼，全球布局”战略稳步推进，长期成长动能依旧充足。上调销量、价格及部分板块成本假设，对应上调2021-2023年收入预测6.9%/6.4%/6.1%至226.15/270.79/307.84亿元，上调2021-2023年归母净利润预测6.1%/3.7%/1.3%至40.17/47.60/53.04亿元。