华创证券对科大讯飞（002230）2021年半年报进行点评，认为公司在半年报中明确表述“智慧教育‘因材施教’业务增长约70%以上”，而半年报智慧教育方面业务同比增长约30%，两者之间存在一定的差距。我们认为主要原因是国家“双减”等重大政策改革，对客户也产生了影响，客户学校和教育机构会观望讯飞业务是否符合还未落地的新政，随着政策落地，观望情绪消散，订单和收入确认会在下半年进一步提速。同时，公司在半年报中披露公司产品覆盖全国31个省市，但仅有3000余所学校，考虑整个中国小中高共约20万所学校数量，讯飞教育业务预计将有很大的成长空间。此外，科大讯飞开放者平台是上半年增速最快的业务板块，讯飞AI营销平台助力开发者伙伴提升商业变现价值，为客户实现营销价值升级，荣获唯一经国务院批准设立的广告奖项“中国广告长城奖AI营销类金奖”。科大讯飞智能工业平台聚焦于智慧能源、智能制造两大垂直领域，实现了多项从0到1的突破。因此，华创证券维持“强推”评级，预计公司2021-2023年的收入增速分别为31.4%，27.7%，28.3%，收入分别为171亿,218亿,280亿元，21~23年的归母净利润分别为17.22亿，21.64亿，27.79亿，EPS分别为0.75，0.94，1.21元/股。
