报告标题:海吉亚医疗(6078.HK):业绩略超预期,内生增长强劲
报告正文:海吉亚医疗(6078.HK)发布了2021年中报,公司实现营业收入9.32亿元,同比增长47.4%;实现经调整净利润2.05亿元,同比增长53.1%。医院业务占比进一步提升,实现收入8.51亿元,同比增长53%,占整体收入比重进一步提升至91.3%。非放疗肿瘤医疗服务引领增长,收入大幅增长85%,占比持续提升。整体毛利率为33.8%,较去年同期下降0.4pp,主要是由于医院业务占比提升较多。费用端来看,销售费用率略微下降0.01pp至0.97%,管理费用率大幅下降4.21pp至8.23%,财务费用率0.41%。经调整净利率为22.0%,预计随着公司存量医院爬坡以及管理效率提升仍有进一步提高空间。