短期渠道承压，积极应对长期可期

盐津铺子（002847.SZ）发布2021年半年报，21H1实现营收10.64亿元，同比+12.54%，实现归母净利润4862万元，同比-62.59%。其中2021Q2实现营收4.72亿元，同比-1.86%，实现归母净利润-3341万元，同比-145.92%。21H1销售费用率为27.85%，同比上升5.13pct，主要系商超渠道促销推广费用投入过多及加大新品推广投放有关，管理费用率略增0.67pct至5.3%，研发费用率同比提升1.8pct至2.98%，主要系公司加大深海零食等新品研发投入。21H1实现净利率4.92%，主要系新品培育、市场投放过多及渠道调整所致。