业绩高速增长，CPI产线稳步推进中

瑞华泰（688323）作为国内高性能PI薄膜的龙头，受益于国内外下游市场需求增长与国产替代大趋势，业绩持续高速增长。公司2021年上半年实现营业收入1.6亿元，同比增长37.7%，实现归母净利润0.3亿元，同比增长60.2%。同时，公司各项业务保持高速增长，毛利率继续提升。此外，公司自主掌握CPI薄膜制备的核心技术，有望成为国内首个量产CPI产品的企业。预计公司2021年至2023年的归母净利润分别0.83亿元、1.17亿元和1.63亿元，复合增速为40.66%。维持“买入”评级。