2021年中报点评：业绩超市场预期，产能加速释放+盈利能力大幅提升

绿的谐波（688017）是一家国内谐波减速器龙头供应商，受益于工业机器人行业景气度旺盛，公司2021年上半年实现营收1.84亿元，同比增长108.2%，归母净利润8340.45万元，同比增长145%，基本每股收益0.69元。产能加速释放，公司营收快速增长，同时盈利能力显著提升，规模效应下费用率大幅下降。预计2021/2022年的归母净利润从1.29/2.10亿元上调至1.70/2.53亿元，维持2023年3.41亿元的归母净利润预测。当前市值对应PE为103/69/51X，维持“增持”评级。