本报告总结了雅居乐2021年上半年的业绩表现和业务发展情况。雅居乐的收入同比增长15.1%，但由于结转交付结构的影响，毛利率从去年的高位回到正常水平的28.1%。尽管毛利润同比下降5.8%，但由于出售七个地产项目的部分股权给平安不动产，雅居乐的归母净利润仍上升3.2%至52.9亿元。雅居乐晋身成为绿档房企，三项融资新规指标都能达到合格。雅居乐在2021年上半年新购22个项目，预计总建面约304万平米，预计可售货值约8600亿元。雅居乐维持2021年1500亿元的销售目标不变。雅居乐的多元业务发展有助于分散地产板块的政策风险，优化资产结构，预计现金流会越来越稳定。维持“买入”评级。
