友邦保险发布2021半年报，业绩表现亮眼，多管齐下开拓内地市场。新单保费同比增长13%，新业务价值率增加4.2 pct.至59%，EV较年初增加5%。税后营运利润达$32亿，自由盈余较年初增加$44亿。核心关注重点包括：1）除香港以外，各地区NBV超出疫情前水平，中国内地/泰国/马来西亚/新加坡NBV分别同比增长15%/52%/89%/32%；2）国内市场加速扩张，香港新单受限内地访客减少；3）代理人渠道复苏明显，量价齐升推动价值增长；4）内地市场高速扩张，东南亚表现亮眼；5）加速银保渠道合作，定制化“储蓄+健康医疗+养老”产品体系不断完善。维持买入-A投资评级，预计2021-2023年EV/PS分别为5.96美元、6.97美元、8.15美元，6个月目标价为109港元。
