2021年半年度业绩点评：营收稳步增长，毛利率下滑

公司发布2021年上半年业绩公告，实现营收41.3亿元，同比增长14.8%；实现归母净利润7.5亿元，同比增长11.0%。公司为新疆最大的水泥生产企业，营收61%来自新疆，39%来自江苏。看好公司所在区域的水泥供需格局，水泥行业淘汰落后产能、错峰限产和产能置换等政策的持续执行并逐步加严，利好水泥行业供给格局的改善。重组稳步推进，集团资产迎来价值重估。预计公司2021-2023年实现营业收入99.2/107.1/112.7亿元，归母净利润18.1/21.5/23.4亿元，EPS为1.73/2.05/2.23元，对应PE为8.4/7.1/6.5倍。维持“推荐”评级。