2021年中报点评：业绩符合预期，新活素上半年收入翻倍

西藏药业发布2021年中报，公司实现收入10.4亿元，同比增长65%；归母净利润3亿元，同比增长35.6%；扣非后约2.9亿元，同比增长64.8%。公司高毛利产品占比提升，拉动公司整体毛利率。新活素销量223万支，销售收入8.2亿元，同比增长约100%。人口结构老龄化趋势下，心血管治疗药物新活素有望持续放量。公司布局器械与疫苗领域，为长期发展蓄力。预测公司2021-2023年归母净利润分别为4.9亿元、5.4亿元、6.1亿元，未来三年归母净利润复合增速约13%。维持“买入”评级。