食品饮料行业周报：中报业绩密集披露，建议关注超预期个股

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 1 B 食品饮料 报告原因：定期报告 行业周报 （20210809-20210815） 维持评级 中报业绩密集披露，建议关注超预期个股 看好 2021年8月16日 行业研究/定期报告 食品饮料行业近一年市场表现  核心观点 上周市场宽幅震荡，板块分化严重，周度成交额维持高位，北向资金流入。上周钢铁、采掘和银行板块涨幅居前；通信、电子和电气设备板块跌幅居前。上周白酒板块震荡上行，部分个股反弹明显，比如水井坊、舍得酒业、古井贡酒等。最近白酒调整幅度较大，直接原因是此前筹码集中度过高，公募基金调仓所致，叠加中秋需求受疫情影响，水井坊中报数据显示二季度亏损等利空因素，白酒深度回调。随之茅台披露中报，业绩符合市场预期，稳定白酒板块信心。我们认为目前白酒估值已到合理区间，配置价值进一步凸显，此外，中报业绩密集披露，建议关注超预期个股。  行业走势回顾 市场整体表现，上周，沪深300上涨0.50%，收于4945.98点，其中食品饮料行业上涨4.04%，跑输沪深300指数3.54个百分点，在28个申万一级子行业中排名第6。细分领域方面，上周，食品饮料子板块均处于上涨状态，其中其他酒类涨幅最大，上涨7.31%，其次是软饮料（5.84%）、啤酒（5.24%）、食品综合（4.65%）。个股方面，承德露露（28.08%）、仲景食品（25.59%）、金禾实业（21.41%）、水井坊（19.77%）、舍得酒业（17.49%）有领涨表现。  本周行业要闻及重要公告 （1）8月9日，工信部发布2021年1－6月酿酒行业运行情况。1－6月，全国规模以上酿酒企业营业收入累计达到4691.2亿元，同比增长19.2%；利润总额累计达到1084.2亿元，同比增长29.4%。1－6月，全国规模以上酿酒企业白酒产量达到385.1万千升，同比增长11.8%。（2）承德露露发布半年报，上半年营业收入13.6亿元，同比增长36.44%；净利润2.84亿元，同比增长39.52%；基本每股收益0.27元。（3）酒说报道，8月5日至9日，汾酒党委书记、董事长李秋喜深入青海、西藏市场进行调研。汾酒股份副总经理、汾酒销售公司总经理李俊，汾酒股份总经理助理、汾酒销售公司常务副总经理张永踊等陪同调研。 投资建议 1）行情延续波动，白酒中长期景气不改。经过调整后，目前板块进入价值区间，紧握一线白酒，寻找高弹性二、三线，建议关注五粮液、山西汾酒、今世缘等；2）大众品步入Q3，高基数效应逐步消失，随着旺季的到来，建议布局食品板块，建议关注安井食品、绝味食品等。 风险提示：疫情超预期的风险、食品安全风险、市场风格转变风险 分析师： 和芳芳 执业登记编码: S0760519110004 邮箱：hefangfang@sxzq.com 太原市府西街69号国贸中心A座28层 北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心七层 山西证券股份有限公司 http://www.i618.com.cn 证券研究报告：行业研究/定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 2 目录 1.行业走势回顾 .................................................................... 3 2 行业重点数据跟踪 ................................................................ 5 3.本周行业要闻及重点公告 .......................................................... 7 4.一周重要事项提醒 ................................................................ 9 5.投资建议 ....................................................................... 10 图表目录 图1：申万一级行业及沪深300指数涨跌幅对比（%） ..................................... 3 图2：食品饮料行业各子板块涨跌幅对比（%） ........................................... 3 图3：申万一级行业市盈率TTM（截止本周末） ......................................... 4 图4：食品饮料子板块动态市盈率（截至本周末） ........................................ 4 图5：飞天茅台（53度）出厂价及一号店价格 ........................................ 5 图6: 五粮液、泸州老窖、洋河零售价格跟踪 ........................................... 5 图7：22 个省每周仔猪、生猪、猪肉均价(元/千克) ..................................... 6 图8：22 个省仔猪、生猪、猪肉均价周同比 ............................................. 6 图9：牛奶主产省（区）生鲜乳平均价及同比 （元/公斤） ............................... 6 表1：食品饮料行业个股涨跌幅（%） ................................................... 4 表2：上周食品饮料行业重要资讯 ...................................................... 6 表3 上市公司上周重要公告 ........................................................... 8 表4：一周重要事项提醒 .............................................................. 9 证券研究报告：行业研究/定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 3 1.行业走势回顾 市场整体表现，上周，沪深300上涨0.50%，收于4945.98点，其中食品饮料行业上涨4.04%，跑输沪深300指数3.54个百分点，在28个申万一级子行业中排名第6。 图1：申万一级行业及沪深300指数涨跌幅对比（%） 数据来源：Wind、山西证券研究所 细分领域方面，上周，食品饮料子板块均处于上涨状态，其中其他酒类涨幅最大，上涨7.31%，其次是软饮料（5.84%）、啤酒（5.24%）、食品综合（4.65%）。 图1： 食品饮料行业各子板块涨跌幅对比（%） 数据来源：Wind、山西证券研究所 个股方面，承德露露（28.08%）、仲景食品（25.59%）、金禾实业 证券研究报告：行业研究/定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 4 （21.41%）、水井坊（19.77%）、舍得酒业（17.49%）有领涨表现。 表1 ：食品饮料行业个股涨跌幅（%） 证券简称 股价（元） 周涨跌幅（%） 所属申万 三级行业 证券简称 股价（元） 周涨跌幅（%） 所属申万 三级行业 承德露露 11.86 28.08 软饮料 科拓生物 34.99 -9.21 食品综合 仲景食品 63.89 25.59 调味发酵品 仙乐健康 60.17 -5.38 食品综合 金禾实业 34.82 21.41 食品综合 莲花健康 3.07 -3.15 调味发酵品 水井坊 122.81 19.77 白酒 巴比食品 34.30 -2.86 食品综合 舍得酒业 224.40 17.49 白酒 甘源食品 52.08 -2.47 食品综合 皇台酒业 28.46 14.48 白酒 三元股份 5.13 -1.35 乳品 味知香 72.80 14.14 食品综合 ST威龙 10.00 -1.19 葡萄酒 泉阳泉 9.85 13.48 软饮料 ST加加 5.52 -0.54 调味发酵品 盐津铺子 59.99 13.27 食品综合 张裕B 14.35 -0.49 葡萄酒 古井贡酒 204.29 13.24 白酒 好想你 8.93 -0.33 食品综合 数据来源：Wind、山西证券研究所 估值方面，截至本周末食品饮料板块动态市盈率为42.13，位于申万一级行业中上游位置。食品饮料子板块中，本周其他酒类（92.00）估值排名第一，调味品发酵品（66.05）排名第二，啤酒（48.76）排名第三位；肉制品（16.89）、乳品（28.37）、食品综合（29.40）估值分列最后三位。 图3：申万一级行业市盈率TTM（截止本周末） 图4：食品饮料子板块动态市盈率（截至本周末） 资料来源：wind、山西证券研究所 资料来源：wind、山西证券研究所 证券研究报告：行业研究/定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 5 2 行业重点数据跟踪 随着贵州茅台、五粮液等一批价止跌回升，贵州茅台、五粮液、泸州老窖等高端