百舸争流，奋楫者先

中国心连心化肥是一家以化肥为主，肥化并举的战略公司，已完成三大基地布局，进入收获期。公司预计21年和22年净利润将达到12.9亿和15.6亿，同比增长270%和21%。我们给予公司目标价9.3港元，对应21-22年预测市盈率分别为7.0倍和5.8倍，距离现价有60%上涨空间，维持买入评级。