报告正文主要围绕建筑建材行业进行分析,包括行业整体表现、相关研究、竣工面积、土拍新政等方面。1-7月份全国固定资产投资增速较上半年度减少2.3个pct,其中7月份固定资产投资约4.7万亿元,环比增长0.18%。其中1-7月份基础设施投资同比增长4.6%,环比回落3.2个pct,1-7月份铁路投资同比下降4.4%,较1-6月份降低4.8个pct;道路运输投资同比增长4.4%,回落2.1个pct。1-7月份房地产开发投资8.49万亿元,同比增长12.7%,增速较上半年环比减少2.3个百分点,比2019年1―7月份增长16.5%,两年平均增长8.0%。房屋新开工面积累计11.89亿平方米,同比下降0.9%,较上半年年度减少4.7个百分点。房屋施工面积累计89.2亿平方米,同比增长9%,较上半年度回落1.2个百分点。房屋竣工面积共计完成4.2亿平方米,同比增长25.7%,增速与上半年度持平。1-7月份土地购置面积共计完成8764万平方米,同比下降9.3%,较上半年度降幅缩小2.5个百分点。1-7月份全国水泥产量13.5亿吨,同比增长10.4%,较上半年增幅收缩3.7个百分点,其中7月份单月产量2.1亿吨,同比下降6.5%。1-7月份,平板玻璃产量约为6.0亿重量箱,累计同比上涨11.1%,当月产量为8831万重量箱,同比上涨12.3%。总结:报告认为,随着地产调控政策持续收紧,新开工面积和土地购置面积延续前期弱势,土地购置面积跌幅缩小,但7月份新开工面积同比下滑。与此相反,7月份竣工面积维持高增长态势。18-20年地产销售面积均在17亿平以上,随着交房周期的到来,地产新开工加速向竣工端传导,预计下半年竣工端需求依旧强劲,支撑竣工后周期的建材产品需求。专项债发行进度不足40%,8月或迎地方债发行高峰。近期财政部发布数据,截至7月末,1—7月各地已组织发行新增地方政府债券1.9