凯莱英(002821)是一家专注于小分子药物研发、生产及服务的公司。2021年上半年,公司实现营业收入17.60亿元,同比增长39.04%;归属于母公司股东净利润4.29亿元,同比增长36.03%;扣非后归属于母公司股东净利润3.53亿元,同比增长27.29%;对应EPS1.78元。公司小分子业务实现收入16.17亿元(+34.16%),共计完成179个项目;其中临床阶段CDMO实现收入8.29亿元(+76.94%),完成项目151个(临床III期项目36个);商业化阶段CDMO业务实现收入7.87亿元(+6.88%),完成项目28个;公司在小分子CDMO领域实力雄厚,服务内容从早期药品发现阶段到商业化阶段。同时,公司在化学大分子、制剂、生物合成技术、临床研究服务、生物大分子CDMO等多个领域快速发展,产业链不断延伸;2021H1公司新兴业务实现收入1.44亿元(+144.62%),完成项目113个。从订单情况看,截至目前,于2022年底交付的在手订单金额达6.27亿美元,为公司近两年业绩的持续高增长奠定良好基础。我们预测公司2020-2022年实现归属于母公司净利润分别为10.00亿元、13.36亿元、17.09亿元,对应 EPS 分别为 2.98元、4.13元、5.51元。公司有工艺科学中心、连续科学技术中心、生物合成技术研发中心和智能制造技术中心四大研发技术平台。公司目前反应釜体积接近3000m³,预计下半年在天津、敦化等地区释放产能1390m³,明年新增产能1500m³,产能的陆续扩充保障订单的顺利承接和交付。