2021年中报点评：业绩短期承压，一体化压铸前景可期

文灿股份发布2021年中报，营收20.3亿元，同比+215.4%；归母净利润0.73亿元，同比+113.0%。其中21Q2营收9.8亿元，同比+154.0%，归母净利润0.23亿元，同比-4.3%。收入端：Q2收入同比高增长主要是百炼并表贡献，文灿本部Q2收入同比+9.1%，环比-3.7%，略低于预期受大众缺芯减产等因素扰动。毛利率：21Q2毛利率为17.8%，同比下降主要是百炼并表影响，环比下降3.25pct，主要是①大众缺芯减产导致高毛利率的天津工厂收入占比下降，②Q2铝价继续大幅上涨。利润端：21Q2归母净利润0.23亿元，环比-53.9%，短期承压主要是大众缺芯减产+铝价继续大幅上涨对毛利率的负面影响。