长单合同储备充足，产能扩张龙头地位稳固

福莱特发布2021年半年报，实现营业收入40.28亿元，同比增长61.37%，实现归母净利润12.61亿元，同比增长173.66%。光伏玻璃供需紧张导致Q1价格高企，随着新增产能持续投入市场，上半年3.2mm镀膜光伏玻璃价格由高点下滑48.84%。公司新增产能持续扩张，龙头地位夯实，未来将继续规划安徽滁州51200t/d项目（预计2022年投产）、凤阳凤宁现代产业园41200t/d项目及浙江嘉兴2*1200t/d项目（需股东大会审议），市场占有率有望稳中有进。公司已与隆基、晶科、晶澳、东方日升等主要组件企业均签订长单销售合同，2021-2023年涉及光伏玻璃销售数量约11.82亿平米，约为公司2020年全年营收的5.4倍，中期内公司业绩有较强的确定性。预计公司2021-2023年EPS分别为1.03\1.33\1.97，对应公司8月9日收盘价54.00元，维持“买入”评级。