水泥行业点评：供需改善预期下，水泥估值或修复

本篇报告对水泥行业进行了简要的分析。供需改善预期下，水泥估值或修复。需求端基建投资下半年高基数影响渐小，叠加资金面上专项债有望加速发行，需求端悲观预期有所改善。供给来看，修订后的《水泥玻璃行业产能置换实施办法》自2021 年8 月1 日起施行，水泥行业供给存量博弈。水泥价格淡季跌幅略超预期，后续随着旺季需求改善，外来熟料价格扰动影响减弱以及生产成本大幅增加背景下，水泥企业价格修复的需求或会增加。水泥板块估值目前处于历史较低水平，供需格局预期改善下，有望短期迎来估值修复。