宏观点评：央行二季度货币政策报告的7大信号

央行二季度货币政策报告指出，全球经济复苏分化，对疫情、通胀、发达经济体货币政策转向带来的外溢效应更加关注。我国经济延续稳定恢复，但面临挑战，大宗涨价给中小微企业带来困难，不良资产、影子银行、经济潜在增速下行等问题。货币政策要灵活精准、合理适度，关注稳中加固、结构性支持、严控房地产。预计CPI平稳，PPI阶段性走高后趋于回落。下半年货币政策应是稳中偏松，再降准甚至降息可期，其中结构性降息或定向降息的概率大于全面降息。央行将继续配合地方发债节奏，调节流动性投放，保持流动性整体平稳。年内人民币可能小贬。