亿纬锂能(300014)在荆门投资新建年产30GWh动力储能电池项目,布局物流车、家储、乘用车电池。公司已具备磷酸铁锂、大圆柱、方形、软包等多种技术路线,已稳定供货戴姆勒、现代、小鹏,并获得宝马两个定点、欧洲戴姆勒定点,并接触国际大客户。公司预计到2021年底,公司合计动力电池产能将达到40GWh,其中三元软包/三元方形/磷酸铁锂方形产能将分别达到10/10/20GWh,三元圆柱电池产能在明年年初将达到11亿颗。公司已参股储能系统公司沃太能源,供应储能电芯,且供应华为3GWh储能电池产能将在今年落地。公司预计未来公司出货量将大幅度增加,规模效应带动公司业绩持续高增。我们预计公司2021-2023年归母净利润分别为32/45/60亿元,对应EPS分别为1.69/2.38/3.18元,对应PE分别为72/51/38倍。我们给予公司2022年65倍PE,上调目标价至154.88元(原值:118.61元),维持“强推”评级。