根据研报,海外市场的货币政策难以实现兼顾和平衡,预计美联储退出宽松的过程将相对“迟缓”。同时,从政治局会议看,下半年政策取向将实行有挺有压的区别化信用政策,稳增长、控通胀。市场风格极度分化,二季度公募资金调仓至宁组合,而“科技成长”仍是配置的重点方向。投资建议为:“科技成长”仍是配置的重点方向,同时关注“碳中和”内涵拓展。风险提示包括国内外疫情反复、企业中报业绩不及预期、海外市场大幅波动、中美博弈加剧等。