本报告分析了传媒互联网行业的8月投资策略,建议关注业绩表现,把握龙头超跌买入机会。具体来说,建议关注游戏行业,因为游戏板块底部向上确定性较强,龙头公司业绩有望在Q3及以后迎来拐点。此外,还建议关注超跌且有新品催化的游戏板块龙头,如完美世界、吉比特、三七互娱、中手游等;以及调整后的行业龙头买入机会,如芒果超媒、bilibili及快手科技等。同时,也建议关注版权保护产业链价值,如正版化解决方案服务商阜博集团、视觉中国等;PGC内容方芒果超媒、华策影视、光线传媒等;线下娱乐复苏进程,如电影(光线传媒、万达电影)、电视剧(华策影视)、电梯广告(分众传媒);中长期从新生态、新科技落地角度,如IP运营(阅读推荐掌阅科技、阅文集团;出版中信出版;图片推荐视觉中国)、VR\元宇宙(顺网科技、Roblox)等方向;以及国信传媒8月投资组合为芒果超媒、分众传媒、完美世界、哔哩哔哩。同时,报告也提到了一些风险,如业绩低于预期、监管政策风险等。