宏观点评：重提“跨周期调节”，7月政治局会议有何深意？

7月政治局会议再次强调“跨周期调节”，表明当前经济形势存在外部环境更趋复杂严峻和稳增长压力较小的窗口期关闭的情况。下半年经济工作将更注重实现稳增长和防风险长期均衡，财政政策将不急发力，货币政策仍需结构性发力，中小企业的经营将面临较大困难，房地产调控将放缓。虽然政策环境相较上半年更趋于友好，但须警惕“更趋复杂严峻”的外部环境。