中报业绩预告点评：Q2量利齐升，业绩超市场预期

容百科技发布了2021年半年度业绩预告，预计净利润为3-3.4亿元，同比增长453%-526%。公司Q2单吨盈利达1.3万/吨左右，环比增长25%+，超市场预期。公司绑定龙头，且客户结构多样化，产能快速落地，连续2年出货高增。公司前驱体产能3万吨，新建3万吨，年底合计6万吨，22年新增3万吨产能。2021年H1出货2.1万吨左右，预计公司21年出货6万吨，同+130%；22年出有望达到15万吨，同比大增150%，未来2年持续高增，高镍龙头地位稳固。公司是高镍龙头，我们维持21-23年净利润7.4/18.6/27.9亿元，同增249%/151%/50%，对应PE为70/28/19x，给予22年45xPE，目标价187.2元，维持“买入”评级。