本报告主要关注公募基金在房地产行业的持仓情况。2021年第二季度,公募基金持有房地产行业的股票占股票市场比例为1.09%,较上一季度下降0.58%;超配比例为-1.13%,较上一季度下降0.23%。其中,剔除指数基金后,公募基金持有房地产行业的股票占股票市场比例为0.74%,较上一季度下降0.52%。从个股来看,万科A、保利地产、新城控股、金地集团等重仓市值排名前十大。当前,板块估值仍处于历史低位,基金持仓占比较低,因此,我们看好板块头部企业的投资机会。相关受益标的有龙光集团、龙湖集团、旭辉控股集团、中国金茂、碧桂园等。同时,报告也提到了房地产调控政策收紧的风险。