华创证券研报点评了和胜股份（002824）2021年半年度业绩预告。预计公司上半年归母净利在5,800万元-8,000万元，同比增长498%-724%。主要得益于今年新能源汽车市场景气持续，公司动力电池托盘业务加速成长。此外，2021年上游铝锭等主要原材料涨价较多，估计对公司主营产品盈利有影响、在中报中或有所体现。公司正积极与客户商议涨价共担，预计原材料上涨带来的成本压力在Q3有所缓解。预计今年全年新能源车乘用车有望翻倍，整体销量超过250万辆。公司第一大客户宁德时代2021年锂电池出货量有望超过100Gwh，坚定看好公司电池托盘业务跟随宁德时代等客户加速放量。公司发布股权激励草案，拟向199名公司中高层骨干授予权益总数459.75万份。预计近期股权激励将落地完成，保障公司核心人才不流失、调动骨干积极性。调整21-23年盈利预测：营收：考虑出货加速，上调至24亿元/+61%、36亿元/+52%、46亿元/+27%，原预测为22亿元、30亿元、41亿元，其中新能源车业务收入分别为13亿元/+157%、24亿元/+89%、33亿元/+36%；归母净利：考虑原材料涨价压力，维持21-23年预测2.0亿元/+166%、3.0亿元/+51%、4.5亿元/+50%；EPS：1.01元、1.52元、2.29元，原预测为1.01元、1.54元和2.28元。公司20-23年业绩预期复合增速超过50%且有望加速，考虑电动车行业确定性增强和可比公司估值的提升，给予2021年目标PE 60倍，目标市值120亿元，对应22年PE 40倍，上调目标价至60.66元，维持“强推”评级。
