华天科技（002185）发布2021年半年度业绩预告，预计实现归母净利润5.7-6.3亿元，同比增长113.50%-135.98%。业绩符合预期，公司持续受益于高景气下盈利空间的释放。公司预计2021H1实现归母净利润5.7-6.3亿元，同比增长113.50%-135.98%，其中2021Q2预计实现归母净利润2.88-3.48亿元，同比增长41.03%-70.39%，环比增长2.23%-23.52%。短期内封测行业供需紧张状况料难以缓解，公司规模不断扩大，业绩有望持续高增长。封测行业高景气度有望维持，公司盈利弹性有望持续释放。公司布局先进封装领域打开长期成长空间，整合Unisem迈向全球市场。随着摩尔定律放缓，先进封装有望成为封测行业规模扩张及份额集中的核心驱动力。公司近年来自筹资金用于先进封装产能建设，2021年拟通过非公开发行募资不超过51亿元，主要用于先进封装扩产。公司大力布局先进封装，为长期发展奠定坚实的产能基础。此外，公司2019年1月以23.48亿元收购Unisem公司58.94%的股权，采用弱整合的方式保持其相对独立并发挥协同效应，2020年以来Unisem业绩显著提升，未来双方在市场、客户、技术、运营及人员等方面的整合值得期待，公司盈利能力和国际竞争力有望进一步增强。我们维持预计2021-2023年归母净利润为14.77/17.68/20.38亿元，对应EPS为0.54/0.65/0.74元，维持“强推”评级。
