本报告主要关注银行业二季度不良双降,中期快报催化中报行情。银保监会介绍2021年上半年银行业运行发展情况,银行业总体平稳扩表,资产质量持续改善。张家港行和无锡银行披露2021年中期业绩快报,上半年实现归母净利润增速分别为19.68%和15.38%。本周,宁波银行成功发行规模35亿元人民币的“2021年第二期二级资本债券”;邮政集团累计增持邮储银行A股490万股,增持后持有621.59亿股,占已发行股份的67.28%;浙商银行董事会决议通过沈仁康先生为董事长,张荣森先生为行长;胥焱冰先生获批任职无锡银行副行长等。公开市场操作:本周央行进行500亿元逆回购与1000亿元1年期MLF操作,本周有500亿元逆回购与4000亿元MLF到期,因此本周全口径净回笼3000亿元。同时央行执行下调存款准备金率0.5pct(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。SHIBOR:上海银行间拆借利率走势下行,隔夜SHIBOR利率下行9.1BP至2.12%,7天SHIBOR利率下行1.9BP至2.20%。投资建议:本周国新办发布会披露部分银行业中期数据,上半年总体平稳扩表,不良率实现双降,资产质量持续改善;结合张家港行和无锡银行披露中期业绩快报,上半年20%和15%的归母净利增速,以及二季度拨覆率显著提升至400%以上,进一步验证市场对于行业中期基本面向上的判断。我们再次提示中报行情带来的配置机会,银行中报业绩有较强支撑,基本面改善趋势明确,长期看降准实施维稳宏观经济和流动性,利好银行外部经营环境。目前板块指数静态PB仅0.69倍左右,行业估值中枢仍有回升空间,继续推荐:招商,平安,兴业,成都,青岛,长沙等。风险提示:1)经济下行压力持续加大,信用成本显著提升;2)中小银行经营分化,个别银行的重大经营风险等。