银行业10家银行22H1快报：业绩超预期，不良创新低

截至2022年7月24日，已有10家银行（6家城商行、4家农商行）披露22H1业绩快报，我们对关键指标进行汇总分析。 业绩保持较高景气度，营收、利润增速环比回升。截至22H1，10家银行合计营收同比增速环比+0.35pct，其中城商行整体（以下简称“城商行”）提升辐度较大，农商行整体（以下简称“农商行”）则环比回落。从个股看，江阴、江苏和苏州银行改善最为明显，环比提升辐度均超3pct。归母净利润同比增速环比+1.38pct，其中农商行上行幅度更大，或部分受益于信用成本下降。从个股看，杭州、江苏和无锡三家银行归母净利润同比增速均超30%，无锡、江苏和苏州银行环比改善最为显著。 信贷投放维持较好水平，存款吸收延续高增。截至22H1，10家银行贷款总额同比增速环比小幅下行，其中农商行回落更为明显。个股来看，杭州和苏州银行实现环比回升，其中杭州银行幅度更为明显，或部分受益于区域较强基建投资的拉动。存款吸收延续22Q1高增趋势，但城、农商行出现分化，其中城商行存款总额同比增速实现环比提升，农商行则环比小幅下行。从个股看，苏州、苏农、杭州银行上行幅度较大，叠加年初以来存款成本的趋势性下行，对于缓解净息差收窄压力有积极影响。 资产质量保持优异，拨备覆盖率稳步提高。截至22H1，10家银行平均不良率环比-1BP，其中苏州和江苏银行改善更为明显。资产质量延续向好，助推拨备覆盖率环比+15.9pct，其中农商行平均上行幅度高达28.2pct。个股来看，张家港行、苏州和江阴银行提升幅度较大，为反哺利润预留充足空间。 投资建议：业绩增速向上，资产质量优异 从已经披露22H1业绩快报的10家银行看，业绩保持较高景气度，其中利润增速改善更为明显，高扩张城、农商行中报行情或已开启；信贷投放保持强劲，存款吸收延续高增，有望缓解净息差收窄压力；资产质量延续向好，拨备覆盖率稳步提高。继续看好银行板块，维持”推荐“评级。 风险提示：宏观经济增速下滑；转型进度不及预期；资本补充面临压力。 重点公司盈利预测、估值与评级 图1：10家银行近三年营收同比增速（按银行类型） 图2：10家银行近三个季度营收同比增速（累计） 图3：10家银行近三年归母净利润同比增速（按银行类型） 图4：10家银行近三个季度归母净利润同比增速（累计） 图5：10家银行近五年贷款总额同比增速（按银行类型） 图6：10家银行近三个季度贷款总额同比增速 图7：10家银行近三年存款总额同比增速 图8：10家银行近三个季度存款总额同比增速 图9：10家银行截至22H1不良贷款率均值 图10：10家银行近三个季度不良贷款率 图11：10家银行截至22H1拨备覆盖率均值 图12：10家银行近三个季度拨备覆盖率