策略周聚焦：均衡的动机与方向

本周策略周评指出，大盘交易温和，重点不在仓位，部分成长板块过热，结构均衡。其中半导体、光伏已出现交易过热，新能源明显升温，其中锂电正极、电解液过热，隔膜、负极温热。均衡的方向是旧世界的高增（煤炭、钢铁、化工）、大众消费的崛起（纺服、中低白酒、啤酒、街边食品、日用化妆品）。6月宏观数据改善与全面降准，经济下行预期担忧削弱，5月以来上游原材料业绩预测持续上修，今夏电荒蔓延，煤炭确定性受益。消费的乐观来自失业的改善，普罗大众收入预期的提升，以及防御性储蓄的趋弱，疫苗加快接种，疫情受损的大众消费，迎来基本面持续改善。投资机会集中在必需、大众消费。