2021年上半年国债期货市场回顾及下半年展望：收益率处下行过程中，国债相对配置价值明显

根据报告，国债期货市场在上半年筑底回升，市场乐观情绪逐步体现，国债期货市场成交与持仓规模连续增长。从基本面角度来讲，年内国内经济预计前高后低逐季下降，边际增速也将逐步回落，这也是我们看好国债期货走势的重要因素。从近期公布的数据来看，国内经济在边际增速下行的同时，仍然保持了较强的韧性，这决定收益率的下行将是较为缓慢的过程。此外，国内外利差保持高位，内债配置价值仍有优势。因此，报告建议配置型资金耐心持券或者通过国债期货进行多头替代，交易型资金避免追高，可等待市场调整买入机会，紧跟波段逢低买入。