2021年二季度和6月经济数据显示,我国经济实际表现可能并不差,但增速趋缓而通胀较高的问题需要关注。固定资产投资方面,地产投资增速下降,制造业投资增速提升,基建投资有所改善但难有太亮眼表现。汽车消费拖累社消恢复速度,后续看服务类消费的提升。债券投资方面,建议继续保持均值回复的思维。虽然近期10Y国债收益率较可能在资金的推动下低位运行,但是从中长期看国债收益率取决于经济基本面。