根据2021年4月经济数据,工业生产虽维持较高水平但似有回落迹象,制造业生产旺盛,但其他两个门类生产增速并不及疫情前水平,供给方面内外有别。固定资产投资中制造业尚处于恢复进程中但4月稍有加速,地产、基建投资数据不差但比去年下半年增速有所下降。消费仍处于修复过程中,4月恢复速度减慢主要来自服务类消费减速。债市观点,预计未来一段时间10Y国债收益率将运行于[3.0%,3.3%]之间,大幅向上和向下突破的难度均较大。