2021年半年度业绩预告点评：21H1利润高增，销量增长及产品结构优化是主因

珠江啤酒发布2021年半年度业绩预告，预计21H1实现归母净利润2.95~3.44亿元，同比+20%~+40%，实现EPS为0.13~0.16元/股。啤酒需求增长及产品高端化持续推进是主因。预计21Q1啤酒产品销量增速较高，21Q2预计收入及销量与去年同期持平。品牌、产品、营销共同发力，中长期成长性可期。预计2021-2023年公司实现收入46.46/48.83/51.81亿元，同比+9.3%/+5.1%/+6.1%；预计2021-2023年公司归母净利润为6.73/7.44/8.07亿元，同比+18.2%/+10.5%/ +8.5%，按照最新股本对应EPS为0.30/0.34/0.36元，目前股价对应PE为34/31/28倍。维持“推荐”评级。