嘉必优是一家专注于食品添加剂研发和生产的公司,其燕窝酸产品通过化妆品原料备案,化妆品应用前景广阔。预计2021-2023年归母净利润分别为1.60亿、2.26亿、3.08亿元,维持“买入”评级。燕窝酸业务有望加速增长,预计面膜、护肤水等是主要应用。燕窝酸作为新化妆品原料前景可期,市场空间大于儿童奶粉,前景可期。公司基本面持续改善,中长期成长性高。