2021年6月销量点评：符合预期，DM-i混动交付加速

根据报告，比亚迪在2021年6月的销量保持高景气，DM-i产能加速释放。6月总销量环比上升，结构上：BEV稳定略增/环比+7%、DM加速上行/环比+55%、燃油车逐步被混动替代/环比-28%。DM-i平台累计订单已超过12万台、交付周期超过3个月，终端维持高热度、交付能力持续爬升。秦、宋家族是销量主力，看好10-20万元市场的卡位。公司基本面强劲，2H21有望维持高景气。我们维持公司2021-2023年归母净利润预测47亿元、65亿元和101亿元，对应EPS 1.66元、2.28元和3.54元。维持A股目标价293.5元，对应市值约8,400亿元，维持“强推”评级。