稳健成长力验证，“两全”助力市占持续提升

苏博特公司发布2021年中报业绩预告，预计2021H1实现归母净利2-2.17亿，同比增长20-30%，公司业绩区间范围符合预期。在成本和收入端不利因素的夹击中验证稳健成长力，毛利率改善在即。2020Q4以来，面对在收入端行业竞争激烈带来的产品价格下降以及成本端环氧乙烷在4、5月的快速上涨，公司坚持在基建工程市场和中高端商混市场上的深耕，基建工程订单大增后在2020H2迎来放量，中高端商混客户的开发也稳步进行，面对激烈竞争，公司凭借在基建工程市场上的强大拿单和稳价能力维持了稳定于同业的产品价格，保持着行业最优的盈利水平，2020-2021H1业绩稳健增长，在行业中继续一枝独秀。展望未来，收入端来看，行业产品价格降后趋缓，环氧乙烷价格5月起大幅回落且后续上涨动力不足，我们认为收入和成本端的不利因素正在消除，公司毛利率改善在即。