国防军工2021中期投资策略：强军兴军，坚毅笃行

研报重点内容包括国防军工行业的投资策略，重点关注方向为航空装备、导弹领域、国防信息化/军工电子和军民融合领域。航空装备方面，成飞产业链是重点关注的板块，其中产业链环节中的头部公司值得关注。导弹领域，导弹产业链有望呈现高景气，驱动因素主要为与先进平台匹配形成实质战斗力、战略储备需求的增加以及实战化训练带来的消耗需求大幅提升。国防信息化领域，信息化细分方向较多，雷达、半导体、导航、通信等领域有望多点开花，但需自下而上寻找个股的预期差，或有较好的超额收益。军用电子元器件，下半年整体看业绩与估值匹配，稳健向上。投资建议方面，航空装备重点推荐中航沈飞，配套重点推荐爱乐达、西部超导、江航装备、中航高科、中航机电等，关注航发动力、三角防务等。导弹领域重点推荐航天电器、新雷能、盟升电子。信息化/军工电子重点推荐中航光电、振华科技、鸿远电子等。军民融合领域重点关注航空发动机、大飞机、北斗导航、卫星互联网、新材料、半导体等。