贵金属周度分析：关注FOMC 金银或震荡

分析师：薛娜投资咨询证书：Z0011417关注FOMC 金银或震荡——贵金属周度分析2021年6月15日星期二重要声明:本报告内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议 本周要点➢上周总结：上周美国和欧洲疫情继续好转，美国经济数据表现较好，纳指表现较好，通胀预期下降，打击了黄金，白银受商品提振表现略强。SPDR黄金ETF先减后增。国内经济数据多数不及预期，人民币兑美元上周震荡。➢本周关注：美国零售销售数据、FOMC会议等➢策略：黄金已经跌破上涨趋势线，本周黄金波动或较大，预计美联储或将维持宽松，短期利多黄金，通胀预期降温利空金银，周度黄金或维持震荡；白银预计也将维持震荡；本周人民币或有贬值压力小幅利多国内金银重要声明:本报告内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议 技术分析：黄金或偏震荡02资料来源：博易大师南华研究重要声明:本报告内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议➢SPDR黄金ETF上周先减后增，累计小幅增持，市场对后市谨慎乐观➢黄金当前已经跌破上涨趋势线，本周关注FOMC会议，黄金可能波动较大，预计会议可能偏宽松，黄金短期或将上涨，周度或将震荡 技术分析：白银或维持震荡03资料来源：博易大师南华研究重要声明:本报告内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议➢白银近期维持横盘震荡➢近期商品也比较震荡➢本周关注FOMC，白银或将维持震荡 本周关注：零售销售及FOMC会议04资料来源：Bloomberg 南华研究重要声明:本报告内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议本周关注零售销售、利率决议和新闻发布会以及经济预测、首次申领失业救济人数等本周美国将要公布的指标周期公布时间预期值前值零售销售月环比May06/15/2021 20:30-0.70%0.00%PPI最终需求同比May06/15/2021 20:306.20%6.20%设备使用率May06/15/2021 21:1575.10%74.90%工业产值(月环比)May06/15/2021 21:150.70%0.70%制造业(SIC)产值May06/15/2021 21:150.80%0.40%NAHB住宅市场指数Jun06/15/2021 22:008383建筑许可May06/16/2021 20:301730k1760k新宅开工指数May06/16/2021 20:301630k1569kFOMC利率决策(上限)16-Jun06/17/2021 02:000.25%0.25%周度首次申领失业救济人数12-Jun06/17/2021 20:30360k376k 上周黄金表现较弱白银震荡05资料来源：Bloomberg 南华研究重要声明:本报告内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议国际贵金属市场统计最新价上周变动（%）年初至今变动(%)SPDR黄金持仓1044.610.14-10.77COMEX黄金库存（盎司）34873165.100.61-8.61伦敦黄金现货价格（美元/盎司）1866.18-1.34-1.70COMEX黄金价格（美元/盎司）1867.70-1.39-1.78白银ETF持仓合计29164.56-0.355.39COMEX白银库存（盎司）355345821.960.18-10.39伦敦白银现货价格（美元/盎司）27.860.235.51COMEX白银价格（美元/盎司）28.000.275.54➢上周黄金大幅下跌，主要因经济数据较好同时通胀预期下降，SPDR黄金ETF持仓增加0.14%，COMEX黄金库存增加0.61%➢上周白银横盘震荡，库存增加0.18%，白银ETF持仓减少0.35% SPDR黄金ETF先减后增COMEX白银库存小幅上升06资料来源：Bloomberg Wind 南华研究重要声明:本报告内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议➢上周SPDR黄金ETF先减后增，周度累计少量增持，显示现货市场对后市谨慎乐观➢COMEX白银库存在持续下降后小幅上涨，可能是受产量恢复而需求端增长放缓影响增持减持300,000,000320,000,000340,000,000360,000,000380,000,000400,000,000420,000,0002020-03-102020-04-102020-05-102020-06-102020-07-102020-08-102020-09-102020-10-102020-11-102020-12-102021-01-102021-02-102021-03-102021-04-102021-05-102021-06-10COMEX:银:库存金衡盎司CME-300000-200000-10000001000002000003000002021/5/192021/5/262021/6/22021/6/9SPDR黄金ETF持仓变动 美国：关注FOMC 金银或震荡01上周美国疫情继续好转，美国经济数据也较好通胀预期降温，纳指上涨，黄金下跌白银震荡。本周关注FOMC会议，由于通胀预期降温，美联储可能讨论缩减QE但可能不会采取行动，短期利多金银，金银本周或震荡07重要声明:本报告内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议 美国疫情好转欧洲也在好转08资料来源：Wind 南华研究重要声明:本报告内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议➢当前美国和欧洲疫情控制较好050000100000150000200000250000300000350000新冠肺炎新增确诊欧洲44国美国 经济信心好转通胀预期回落打击了黄金09资料来源：Bloomberg 南华研究重要声明:本报告内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议➢上周公布的职位空缺大幅好于预期，CPI也高于预期，消费者信心好于预期，未来1年和5-10年通胀预期回落➢经济数据较好，同时通胀预期回落是导致黄金大跌的主要原因，白银受商品提振表现相对较好上周美国公布的经济指标时间预期值实际值前值修正值NFIB中小企业乐观程度指数May10199.699.8--JOLTS职位空缺Apr8200k9286k8123k8288k批发库存月环比Apr F0.80%0.80%0.80%--CPI 同比May4.70%5.00%4.20%--周度首次申领失业救济人数5-Jun370k376k385k--密歇根大学消费者信心指数Jun P84.286.482.9--密歇根大学1年通胀Jun P4.70%4.00%4.60%--密歇根大学5-10年通胀Jun P--2.80%3.00%-- 关注FOMC 金银或震荡010资料来源：Bloomberg 南华研究重要声明:本报告内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议美国金融市场表现最新价上周变动（%）年初至今变动(%)美元指数90.5010.410.642年期国债收益率0.1591410年期国债收益率1.494-658标准普尔500指数4255.150.6013.29道琼斯指数34393.75-1.0412.37纳斯达克综合指数14174.142.609.98标普500金融行业指数616.14-3.3925.63SP500波动率指数16.39-0.18-27.96CRB指数211.03230.3525.77➢上周美元指数震荡，美股指出现分化，纳指表现良好，但道指以及金融行业表现不佳➢CRB指数小幅上涨0.35%，表现相对较强，白银受提振表现比黄金更强➢本周关注经济数据和FOMC会议，当前市场预期本次会议将讨论缩减QE，可能不会采取具体的行动，短期利多金银。但通胀预期降温利空金银，预计周度金银或震荡 中国：人民币或贬值02011重要声明:本报告内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议上周国内经济数据中很多不及预期，但PPI高于预期，人民币兑美元震荡，国内金银上周表现相对较强。本周关注FOMC会议以及国内经济数据，预计人民币或有贬值压力，小幅利多国内金银 经济数据不及预期本周关注消费品零售012资料来源：Bloomberg 南华研究重要声明:本报告内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议➢上周公布的进出口、CPI不及预期，但PPI高于预期，M2同比高于预期社融不及预期上周中国公布的经济指标时间预期值实际值前值修正值出口同比May32.10%27.90%32.30%--进口同比May53.50%51.10%43.10%--CPI 同比May1.60%1.30%0.90%--PPI同比May8.50%9.00%6.80%--新增人民币贷款May1400.0b1500.0b1470.0b--货币供应M2同比May8.10%8.30%8.10%--本周中国将要公布的指标周期公布时间预期值前值社会消费品零售总额同比May06/16/2021 15:0014.00%17.70%工业增加值同比May06/16/2021 15:009.20%9.80%固定资产除农村年迄今同比May06/16/2021 15:0017.00%19.90%物业投资年至今同比May06/16/2021 15:0019.50%21.60% 人民币或贬值小幅利多国内金银013资料来源：Bloomberg 南华研究重要声明:本报告内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议国内金融市场表现最新价上周变动（%）年初至今变动(%)沪金活跃合约389.921.9112.21沪银活跃合约58213.3930.93美元兑人民币6.39870.05-1.97沪深300指数IF5224.7-1.090.26上证50指数IH3576.777-0.99-1.75中证500指数IC6725.9150.495.6410年期国债收益率（基点）3.14621CRB指数211.03230.3525.77➢上周国内金银上涨，人民币兑美元震荡，股指出现分化，沪深300下跌超1%，或因很多经济数据不及预期➢CRB指数上涨0.35%，主要是受原油的提振，其他商品多数震荡➢本周关注FOMC会议，可能对市场产生较大的影响。此外国内经济数据不及预期或令人民币有贬值压力，小幅利多国内金银 欧洲：市场情绪较好03上周欧洲疫情继续好转，欧洲股指多数上涨，国债收益率普遍下跌，市场情绪较好，对金银影响不大014重要声明:本报告内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议 欧洲：股指多数上涨市场较乐观015资料来源：Bloomberg 南华研究重要声明:本报告内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议上周欧洲金融市场表现最新价上周变动（%）年初至今变动(%)欧洲股市欧盟斯托克50价格指数4132.671.0616.33德国DAX30指数15673.64-0.1214.25法国CAC40指数6616.351.5519.18意大利富时MIB指数9281.12.1214.95西班牙IBEX35指数25757.830.7315.85英国富时100指数（GBP）7146.681.1010.62欧洲国债：10年期国债收益率（基点）德国-0.251-432法国0.127-347意大利0.779-924西班牙0.393-635希腊0.756-613英国0.7388-555 免责声明016本报告中的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。也不保证我公司所做出的意见和建议不会发生任何的变更，在任何情况下，我公司报告中的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据、工具及材料均不能作为您所进行期货买卖的绝对依据。由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法，如与南华期货股份有限公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表了南华期货股份有限公司的立场，所以请谨慎参考。我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失。另外，本报告所载资料、意见及推测只是反映南华期货股份有限公司在本报告所载明的日期的判断，可随时修改，毋需提前通知。未经南华期货股份有限公司允许批准，本报告内容不得以任何范式传送、复印或派发此报告的材料、内容或复印本予以任何其他人，或投入商业使用。如遵循原文本意的