贵金属周度分析：关注FOMC 金银或有短线上涨

分析师：薛娜投资咨询证书：Z0011417关注FOMC 金银或有短线上涨——贵金属周度分析2020年12月14日星期一重要声明:本报告内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议 本周要点➢上周总结：上周美国疫情继续恶化，美国公布的经济数据多数较好，但首次失业人数受影响不及预期；国会两党谈判僵持不下，市场对美联储会议没有预期，辉瑞疫苗获批，美股小幅下跌，黄金震荡白银小幅下跌，SPDR黄金ETF持仓继续下降➢本周关注：重点关注零售销售数据、FOMC会议以及救助谈判➢策略：FOMC可能偏宽松，金银本周或有短线上涨；不过若美联储未采取行动，则金银可能短线会有下跌；金银大涨仍需大规模救助计划的预期，可能需要到1月5日参议院决选之后重要声明:本报告内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议 技术分析：关注FOMC黄金或有短线上涨02资料来源：博易大师南华研究重要声明:本报告内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议➢黄金在1850附近仍有较强的压力➢FOMC会议或偏宽松，黄金本周或震荡上涨➢但大涨仍需大规模救助计划的预期，可能需要到1月5日参议院决选之后 技术分析：关注FOMC 白银或有短线上涨03资料来源：博易大师南华研究重要声明:本报告内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议➢白银下方也有支持➢本周关注FOMC，白银或有短线上涨➢大涨仍需大规模救助计划的预期，可能需要到1月5日参议院决选之后 本周关注：零售销售和FOMC会议04资料来源：Bloomberg 南华研究重要声明:本报告内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议本周重点关注零售销售、美联储议息会议等，此外还需关注美国两党关于救助计划谈判的进展，预计谈判可能将拖到1月5日之后本周美国将要公布的指标周期公布时间预期值前值工业产值(月环比)Nov12/15/2020 22:150.30%1.10%设备使用率Nov12/15/2020 22:1573.00%72.80%制造业(SIC)产值Nov12/15/2020 22:150.40%1.00%零售销售月环比Nov12/16/2020 21:30-0.30%0.30%Markit美国制造业采购经理指数Dec P12/16/2020 22:4555.856.7Markit美国服务业采购经理指数Dec P12/16/2020 22:455658.4NAHB住宅市场指数Dec12/16/2020 23:008890FOMC利率决策(上限)16-Dec12/17/2020 03:000.25%0.25%FOMC利率决策(下限)16-Dec12/17/2020 03:000.00%0.00%建筑许可Nov12/17/2020 21:301558k1545k新宅开工指数Nov12/17/2020 21:301533k1530k首次失业人数12-Dec12/17/2020 21:30823k853k领先指数Nov12/18/2020 23:000.40%0.70% 上周黄金震荡白银小幅下跌05资料来源：Bloomberg 南华研究重要声明:本报告内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议国际贵金属市场统计最新价上周变动（%）年初至今变动(%)SPDR黄金持仓1175.98-0.5731.65COMEX黄金库存（盎司）37562919.030.62331.81伦敦黄金现货价格（美元/盎司）1839.850.0521.26COMEX黄金价格（美元/盎司）1843.500.0821.28白银ETF持仓合计27315.870.1844.72COMEX白银库存（盎司）393834449.070.7524.17伦敦白银现货价格（美元/盎司）23.95-0.9734.16COMEX白银价格（美元/盎司）24.08-1.0134.50➢上周SPDR黄金ETF持仓下降0.57%，库存在继续增加，黄金价格维持震荡➢上周白银ETF少量增加库存继续增加，价格震荡小幅下跌 上周SPDR黄金ETF继续减持06资料来源：Bloomberg 南华研究重要声明:本报告内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议➢近段时间黄金ETF持续减持在中期十分利空金银，尤其是黄金➢ETF持续减持的最重要因素可能是美国名义利率有上升的迹象，即美联储有可能提前加息➢本周主要关注FOMC会议-500000-400000-300000-200000-10000001000002000002020/11/162020/11/182020/11/202020/11/222020/11/242020/11/262020/11/282020/11/302020/12/22020/12/42020/12/62020/12/82020/12/10SPDR黄金ETF持仓变动 美国：关注FOMC01上周美国疫情继续恶化，美国公布的经济数据多数较好，但首次失业人数受影响不及预期；国会两党谈判僵持不下，市场对美联储会议没有预期，美股小幅下跌，黄金震荡白银小幅下跌07重要声明:本报告内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议 美多数数据较好但就业受影响08资料来源：Bloomberg 南华研究重要声明:本报告内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议上周公布的经济数据显示，多数数据较好，但首次失业人数受疫情影响明显，此外短期通胀预期明显下滑上周美国公布的经济指标时间预期值实际值前值修正值批发库存月环比Oct F0.90%1.10%0.90%--JOLTS职位空缺Oct6300665264366494首次失业人数5-Dec725k853k712k716kCPI 同比Nov1.10%1.20%1.20%--PPI最终需求同比Nov0.70%0.80%0.50%--密歇根大学信心Dec P7681.476.9--密歇根大学1年通胀Dec P--2.30%2.80%--密歇根大学5-10年通胀Dec P--2.50%2.50%-- 美股小幅下跌商品小幅上涨09资料来源：Bloomberg 南华研究重要声明:本报告内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议上周美国金融市场表现最新价上周变动（%）年初至今变动(%)美元指数90.980.19-5.752年期国债收益率0.119-3-14510年期国债收益率0.8964-7-102标准普尔500指数3663.46-0.9613.39道琼斯指数30046.37-0.575.28纳斯达克综合指数12377.87-0.6937.95标普500金融行业指数471.58-1.76-7.78SP500波动率指数23.3112.1269.16CRB指数161.24920.85-13.21上周美元指数小幅上涨0.19%，国债收益率下降，美股指普遍小幅下跌，波动率有所上升，主要因疫情在恶化部分地区重启封锁措施，同时美国会两党关于救助计划仍僵持不下，市场对于美联储本周再度放宽货币政策没有预期。CRB指数上周小幅上涨0.85% 美国疫情恶化欧洲疫情未继续好转010资料来源：Wind 南华研究重要声明:本报告内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议美国疫情仍在恶化，部分地区重启封锁措施，欧洲疫情趋于平坦，并未继续改善050,000100,000150,000200,000250,000300,000350,000新冠肺炎新增确诊欧洲44国美国（右） 中国：人民币或震荡02011重要声明:本报告内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议上周公布的国内经济数据还是不错的，但受海外疫情恶化影响A股股指普跌，本周主要关注经济数据，预计A股股指或震荡上涨，人民币兑美元或维持震荡 本周关注：工业产值和零售销售012资料来源：Bloomberg 南华研究重要声明:本报告内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议本周将公布11月工业产值、零售销售等数据，预计对A股有一定的影响本周国内将要公布的指标周期公布时间预期值前值工业产值同比Nov12/15/2020 10:007.00%6.90%工业生产年迄今(同比)Nov12/15/2020 10:002.20%1.80%零售销售额同比Nov12/15/2020 10:005.00%4.30%社会消费品零售Nov12/15/2020 10:00-4.90%-5.90%固定资产除农村年迄今同比Nov12/15/2020 10:002.60%1.80% 国内经济持续复苏表现较好013资料来源：Bloomberg 南华研究重要声明:本报告内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议上周公布的数据显示，11月出口大幅好于预期，CPI不及预期，M2和社融均超预期，经济总体在持续复苏表现较好上周国内公布的经济指标时间预期值实际值前值修正值出口同比Nov12.00%21.10%11.40%--进口同比Nov7.00%4.50%4.70%--贸易余额Nov$53.75b$75.43b$58.44b--外汇储备Nov$3150.00b$3178.49b$3127.98b--PPI同比Nov-1.80%-1.50%-2.10%--CPI 同比Nov0.00%-0.50%0.50%--货币供应M2同比Nov10.50%10.70%10.50%--新增人民币贷款CNYNov1450.0b1430.0b689.8b--总融资人民币Nov2075.0b2130.0b1420.0b1417.3b 人民币或震荡对国内金银影响不大014资料来源：Bloomberg 南华研究重要声明:本报告内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议上周国内金融市场表现最新价上周变动（%）年初至今变动(%)沪金活跃合约382.78-0.4410.16沪银活跃合约5013-1.7812.75美元兑人民币6.54630.23-5.99沪深300指数4889.63-3.4819.36上证50指数3427.856-3.2111.90中证500指数6209.427-3.9517.8810年期国债收益率（基点）3.301116➢上周国内金银均有所下跌，人民币兑美元小幅贬值，A股股指普遍大幅下跌，部分是受到美欧股市下跌影响➢本周主要关注经济数据和FOMC会议，预计A股是慢牛本周或震荡上涨，人民币兑美元或维持震荡，对国内金银影响或不大 欧洲：市场悲观影响不大03欧洲疫情上周未继续好转，部分地区重启封锁措施，打击欧股普跌，对金银影响不大015重要声明:本报告内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议 欧洲：疫情未继续好转市场有避险情绪016资料来源：Bloomberg 南华研究重要声明:本报告内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议上周欧洲金融市场表现最新价上周变动（%）年初至今变动(%)欧洲股市欧盟斯托克50价格指数3485.84-1.51-6.92德国DAX30指数13114.3-1.39-1.02法国CAC40指数5507.55-1.81-7.87意大利富时MIB指数8063.1-3.12-15.56西班牙IBEX35指数21702.16-2.15-7.68英国富时100指数（GBP）6546.75-0.05-13.20欧洲国债：10年期国债收益率（基点）德国-0.636-9-45法国-0.382-7-50意大利0.558-7-85西班牙0.002-8-47希腊0.597-4-87英国0.1707-18-65 免责声明017本报告中的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。也不保证我公司所做出的意见和建议不会发生任何的变更，在任何情况下，我公司报告中的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据、工具及材料均不能作为您所进行期货买卖的绝对依据。由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法，如与南华期货股份有限公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表了南华期货股份有限公司的立场，所以请谨慎参考。我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失。另外，本报告所载资料、意见及推测只是反映南华期货股份有限公司在本报告所载明的日期的判断，可随时修改，毋需提前通知。未经南