汽车行业造车新势力专题报告之一：毛利率持续回暖，智能驾驶变现提速

根据报告，21Q1新势力营收大幅增长，毛利率持续回暖。其中，蔚来、小鹏、理想营收分别为79.8/35.8/29.5亿元，单车收入分别为39.8/22.1/28.1万元。毛利率分别为19.5%/11.2%/17.3%，环比+2.3pct/+3.8pct/-0.2pct。小鹏首次确认软件收入，智能驾驶变现提速。特斯拉通过Autopilot引入辅助驾驶，已经经过三代产品迭代，FSD渗透率和价格不断提升，为整车厂提供了技术升级收费的范例。小鹏在2021Q1首次确认8000万的软件收入，Xpilot3.0选装率达到25%，背后反映的是其优秀的辅助驾驶功能。