本周传媒行业上涨1.17%，跑赢沪深300（-1.09%），低于创业板（1.72%）。其中涨幅靠前的分别为数码视讯、实益达、金财互联、湖北广电、大晟文化；跌幅靠前的分别为盛讯达、光线传媒、万达电影、引力传媒、中国电影，整体来看广电板块表现较好。本周传媒在所有板块中排名第11。重点关注：618首期战报出炉，各大平台618活动陆续启动，与以往不同，直播电商平台全面入场。快手提升体验，抖音发力自播，京东锁定年轻化，天猫优惠升级。618首期战报出炉，各家直播数据抢眼。快手5月阶段总GMV同比增长达233%，活动期间下单10次以上用户数同比增长192%，86个国货品牌接力开播，GMV环比增长115%。抖音首日GMV超14亿，罗永浩跨夜直播GMV突破9132万。618对于全年增长具有预测价值，行业景气可期。以抖音、快手为首的短视频平台大举进入电商领域，从搜索模式到推荐模式，直播电商GMV保持持续高增长。随着闭环完成，直播带货不断提升数据和服务体验，品牌自播的加强也进一步提升平台供应链和闭环能力。投资建议：关注景气变化及超跌龙头买入机会。1）关注景气变化、把握行业周期恢复以及悲观预期修复可能。影视（光线传媒、华策影视、万达电影等）、游戏（低估值、新品周期、巨头加速布局、新科技导入等，推荐吉比特、三七互娱、祖龙娱乐、中手游等）以及出版、梯媒（分众传媒）等领域；2）长期来看，短视频、SaaS服务、IP新消费等具备持续成长空间，把握调整后的龙头买入机会，视频推荐芒果超媒、bilibili及快手科技；SaaS推荐中国有赞、微盟集团，关注版权服务阜博集团；IP消费推荐泡泡马特、阅文集团、掌阅科技等标的。
