【债券日报】5月金融数据解读：“结构性紧信用”或接近底部

5月金融数据显示，新增人民币贷款1.5万亿，同比多增200亿，信贷余额增速小幅回落0.1个百分点至12.2%；新增社会融资规模1.92万亿，同比少增1.27万亿，社融存量增速回落0.7个百分点至11%；M2同比增速从4月的8.1%回升0.2个百分点至8.3%。其中，企业债券融资明显回落，或源于3月以来的政策环境收紧，存在“结构性紧信用”。但总体来看，不应过度担心全面“紧信用”的冲击，对于实体经济的信贷环境依然相对友好。