价值回归，趁势而上

本报告分析了舍得酒业（600702）的投资评级，指出市场对舍得复兴的信心并不坚定，但舍得具备深厚的品牌底蕴、特级酒品质的产品，清晰的老酒战略，在复星的品牌和管理赋能下，舍得有条件趁势而上实现快速发展，高成长的持续时间或将超预期。报告还分析了疫情对酱酒行业的影响，以及浓香型白酒头部品牌主动降库存，舍得批价明显回升的情况。此外，报告还提到了复星的产业生态圈实力带给酒圈经销商群体明显的信心提振，以及白酒行业商业模式好，名酒复兴的发展势头容易持续超越市场预期的观点。